的经济规模的过程。理想的投资项目规模,应是投入少、产出多,实现盈利最大、建设与持续生产经营条件均有充分保证的规模。项目投资规模的确定。
3.计量投资风险
企业的投资风险,是指投资项目时不能产生预期效益,从而可能造成企业盈利能力和偿债能力降低的风险。项目投资是否存在风险的衡量标准有三种:
(1) 项目不能如期投产,不能取得效益或虽然投产,但不能盈利,反出现亏损,导致企业整体盈利能力和偿债能力的降低,这是投资风险的最强形式。
(2) 项目并未出现亏损,但盈利水平很低,利润率低于银行存款的利息率,这是投资风险的次强形式。
(3) 项目既没有出现亏损,利润率也高于银行存款利率,但低于企业目前的资金利润水平。
如果企业某个投资项目可能出现上述情形,那么该项投资就是一种风险投资。对于投资风险的大小,可以根据项目的收益期望和期望值标准差两个指标来加以计算,根据这两个指标可以计算比较两个投资方案的投资风险大小,收益期望值越小,标准差越大,表明某个投资方案的投资报酬率的平均水平越低,不确定性越大,投资风险越大,反之投资风险越小。
总之,投资决策是面对未来的,决策这无法确知和把握,因而常带有某种程度的不确定性,这样从投资活动的全过程来看,投资的风险是一种客观存在,企业投资时,必须研究风险、计量风险,并设法控制风险,以求最大限度的扩大企业财富。 上一页 [1] [2]
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